В этой серии волк приходит в цирк, где уже сидит заяц и смотрит представление. Волк выкидывает соседнего зрителя и садится возле зайца. Когда зайчик понимает, что волк сейчас его схватит, он выбегает на арену, волк устремляется за ним. Заяц залезает под купол цирка и начинает ходить по канату, волк за ним. О приключениях волка и зайца на арене цирка смотрите в одиннадцатой серии мультика «Ну погоди!» Дальнейшие действия разворачиваются за кулисами цирка. Где волку придётся усмирять змею, попасть в клетку ко льву, учиться верховой езде на лошади